Trong hệ thống phức tạp của thị trường tài chính, những động thái gần đây của thị trường hợp đồng xuất sắc lãi suất Mỹ đã thu hút sự quan tâm rộng rãi. Theo dữ liệu giao dịch thị trường, dữ liệu được công bố bởi Ủy ban Giao Dịch Hợp Đồng Sản Phẩm T Futures của Mỹ (CFTC) cho thấy rằng đến cuối tháng 2, khối lượng giao dịch của hợp đồng xuất sắc trao đổi lãi suất đã gần đến 700 tỷ đô la. Hợp đồng xuất sắc trao đổi lãi suất, với tư cách là một công cụ tài chính quan trọng, chủ yếu được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất. Khối lượng giao dịch lớn như vậy đầy đủ phản ánh rằng thị trường có kỳ vọng mạnh về những 波动 lớn của lãi suất. Điều đáng lưu ý là các nhà đầu tư đang trả một tiền premium cao cho khả năng lãi suất giảm mạnh. Hiện tượng này gửi đi một tín hiệu quan trọng, cho thấy rằng thị trường tin rằng sự chậm đi của kinh tế Mỹ có thể nặng hơn so với dự kiến trước đó.

Khi đi sâu hơn vào những nguyên nhân cơ bản, các yếu tố chính sách đã có ảnh hưởng không thể bỏ qua đến kinh tế Mỹ. Chính sách thuế c customs của Trump và việc cắt giảm lớn của các vị trí công việc của chính phủ bởi "Phòng Chức Hiệu Chính Phủ" (DOGE) do Musk lãnh đạo đã tăng nguy cơ của mộtLANDING K cứng cho kinh tế Mỹ đến một mức độ nhất định. Chính sách thuế c customs của Trump có thể khiến các doanh nghiệp và người tiêu dùng phải đối mặt với những giá cao hơn, do đó làm tăng cường lạm mạn và ngăn cản tăng trưởng kinh tế. Guneet Dhingra từ Ngân hàng BNP Paribas chỉ ra rằng kể từ khi Ngân hàng Silicon Valley sụp đổ vào năm 2023, xác suất của những rủi ro đuôi đã tăng, và rủi ro này gần đây đã tăng cường hơn nữa.

Khi phân tích từ góc nhìn của các chi phí phòng ngừa rủi ro, chi phí phòng ngừa sự sụt mạnh 100 điểm cơ sở của lãi suất trong thời gian ngắn trong thị trường trao đổi lãi suất đã tăng đáng kể. Ví dụ, chi phí phòng ngừa cho sự sụt 100 điểm cơ sở của lãi suất trao đổi lãi suất một năm trong sáu tháng tới đã tăng mạnh từ 32,30 điểm cơ sở vào ngày 20 tháng 2 lên đến 40,24 điểm cơ sở. Amrut Nashikkar từ Ngân hàng Barclays nói rằng ngay cả khi thị trường chưa dự đoán rõ ràng về sự sụt mạnh của lãi suất, các nhà đầu tư vẫn đang chủ động chuẩn bị cho những tình huống cực đoán, điều này làm nổi bật sự quan tâm sâu sắc của họ về sự chậm đi của kinh tế.

Ngoài ra, cùng với sự tăng của các chi phí phòng ngừa rủi ro, độ rung lắc.implied của hợp đồng xuất sắc lãi suất cũng tăng mạnh. Độ rung lắc.implied của hợp đồng xuất sắc trong một tháng của lãi suất trao đổi lãi suất một năm đã tăng lên đến mức cao bốn tháng là 23,8 điểm cơ sở vào Thứ Hai trong tuần này, và giá mới nhất là 20,36 điểm cơ sở. Srini Ramaswamy từ Ngân hàng JPMorgan Chase nhấn mạnh rằng ngoài những rủi ro mang lại bởi chính sách thuế c customs, các yếu tố khác như các vấn đề địa chính trị đã tăng cường thêm sự không chắc chắn của thị trường, do đó đẩy cao tiền premium rủi ro.

Nhìn chung, những động thái khác nhau của thị trường hợp đồng xuất sắc lãi suất Mỹ cho thấy rằng các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho сценARIO tồi nhất của mộtLANDING K cứng của kinh tế Mỹ. Chính sách thuế c customs của Trump và các biện pháp cắt giảm lớn của chính phủ đã tăng cường sự quan tâm của thị trường về sự chậm đi của kinh tế, và sự tăng của độ rung lắc.implied phản ánh sự nhạy cảm cao của thị trường đối với sự không chắc chắn. Trong tương lai, hiệu suất thực tế của dữ liệu kinh tế, hướng cụ thể của các chính sách, và sự phát triển của những rủi ro địa chính trị đều sẽ là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường. Các nhà đầu tư cần phải để ý  đến những thay đổi trong những khía cạnh này để có thể điều chỉnh 전략 đầu tư kịp thời và đối phó với những rủi ro tiềm ẩn.