Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu hiện nay, sự biểu hiện của vàng và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có sự đối chiếu . Chỉ số S&P 500 (SPX) đã trải qua một điều chỉnh đáng kể kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 2, với tỷ lệ giảm 8,9%. Ngược lại, giá vàng  khoảng 2.900 đô la/troy ounce, và hiệu suất thị trường của nó vượt trội đáng kể so với thị trường chứng khoán rộng hơn, làm nổi bật giá trị độc đáo của vàng trong phân bổ tài sản.

Sự lo ngại của thị trường về cuộc chiến thương mại toàn cầu đang tăng cao. Các nhà đầu tư lo ngại rằng xung đột thương mại sẽ đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu vào suy thoái. Cảm giác hoảng sợ này đã kích hoạt một đợt bán hàng lớn trong thị trường chứng khoán, dẫn đến một sự giảm đáng kể của chỉ số S&P 500. Trong môi trường thị trường biến động như vậy, vàng đã thể hiện sức chịu đựng mạnh.

Xem xét từ dữ liệu thị trường, sự biểu hiện của vàng trong thời gian thị trường chứng khoán giảm không phải là tình cờ. FX678, với sự trợ giúp của ChatGPT, phát hiện ra rằng khi SPX điều chỉnh 10%, vàng spot thường tăng nhẹ. Trong các giai đoạn điều chỉnh điển hình như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và sự suy thoái thị trường do đại dịch gây ra, tỷ lệ giảm trung bình của SPX nằm trong khoảng 10% - 15%, trong khi tỷ lệ tăng của vàng spot nằm trong khoảng 3% - 5%. Trong một số giai đoạn điều chỉnh nghiêm trọng, tỷ lệ tăng giá của vàng thậm chí còn cao hơn. Thông qua các phép tính thống kê trên dữ liệu giá lịch sử, hệ số tương quan Pearson giữa SPX và giá vàng spot (XAUUSD) khoảng -0,12. Trong thời gian thị trường chứng khoán giảm, mối tương quan âm này tăng mạnh đến khoảng -0,30, cho thấy vàng thường di chuyển ngược chiều trong khi thị trường chứng khoán điều chỉnh, có hiệu quả làm giảm rủi ro đầu tư.

Nhiều nhà phân tích chuyên nghiệp đều lạc quan về xu hướng tương lai của thị trường vàng. George Milling - Stanley, chiến lược gia vàng chính của State Street Global Advisors, chỉ ra rằng gần đây, một số lượng lớn nhà đầu tư đã đổ vào ETF vàng để bảo tồn và tăng giá trị tài sản của họ, dẫn đến nhu cầu mạnh trong thị trường vàng. Ông dự kiến rằng giá vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ mạnh mẽ. Tháng trước, khi SPX bắt đầu giảm, ETF vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Shares, đã có dòng tiền vào trong một ngày lên tới 1,9 tỷ đô la, là mức tăng lớn nhất trong hơn ba năm, điều này hoàn toàn phản ánh sự ưa thích của thị trường đối với vàng.

Ryan McIntyre, đối tác điều hành của Sprott Inc., cho biết từ nhiều chỉ báo, thị trường chứng khoán đã bị đánh giá quá cao trong một thời gian dài, và điều chỉnh lớn này nằm trong dự đoán. Sự không chắc chắn kinh tế do chính sách thuế quan và cuộc chiến thương mại toàn cầu đã tác động nghiêm trọng đến kế hoạch dài hạn của các công ty, ức chế đầu tư vốn và tác động tiêu cực đến lợi tức của hầu hết các tài sản. Tuy nhiên, vàng có thể nổi bật trong môi trường như vậy.

Ngay cả khi giá vàng có thể phải đối mặt với một số áp lực bán trong thời gian ngắn, hầu hết các nhà phân tích vẫn tin rằng các điều chỉnh là những cơ hội mua tuyệt vời. Bart Melek, trưởng chiến lược hàng hóa của TD Securities, đã chỉ ra trong một báo cáo rằng mặc dù biến động thị trường có thể khiến giá vàng giảm xuống 2.800 đô la/troy ounce trong thời gian ngắn, xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn không thay đổi. Với sự xem xét rằng lạm phát ở Hoa Kỳ cao hơn mức mục tiêu và khi nền kinh tế chậm lại, Federal Reserve được dự kiến sẽ tăng các chính sách thoả mãn tiền tệ để thúc đẩy việc làm. Dự đoán rằng vào năm 2025, giá vàng sẽ vượt qua 3.000 đô la/troy ounce và bước vào một vùng giao dịch cao hơn.