ในภูมิประเทศตลาดการเงินโลกปัจจุบัน พฤติกรรมของทองคำและหุ้นอเมริกาแสดงความแตกต่างชัดเจน ดัชนี S&P 500 (SPX) ได้รับปรับปรุงอย่างมากตั้งแต่ถึงจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ มีอัตราการลดลงถึง 8.9% ในขณะที่ราคาทองคำมีการซื้อขายอยู่ในช่วงประมาณ 2,900 ดอลลาร์ต่อโอชัน และประสิทธิภาพตลาดของมันดีกว่าพันธุรกรรมหุ้นโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ สร่างคุณค่าพิเศษของทองคำในการจัดสรรสินทรัพย์

ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสงครามการค้าโลกกำลังเพิ่มขึ้นผู้ลงทุนกังวลว่าการขัดแย้งทางการค้าจะทำให้เศรษฐกิจของอเมริกาและโลกเข้าสู่ภาวะถอยหลัง อารมณ์กลัวกลาดนี้ทำให้เกิดการขายหุ้นในขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นนำไปสู่การลดลงอย่างมากของดัชนี S&P 500 ในสภาพแวดล้อมตลาดที่ผันผวนเช่นนี้ ทองคำได้แสดงความอดทนต่อการลดราคาได้ดี

จากข้อมูลตลาด พฤติกรรมของทองคำระหว่างการลดราคาหุ้นไม่ได้เกิดขึ้นตามบังเอิญ FX678 ได้นำ ChatGPT มาช่วยวิเคราะห์พบว่าเมื่อดัชนี SPX ปรับปรุงด้วย 10% ทองคำสดมักจะเพิ่มขึ้นอย่างอ่อนโยน ระหว่างช่วงเวลาที่ปรับปรุงอย่างมีลักษณะเด่น เช่น วิกฤตการเงินในปี 2008 และภาวะตกต่ำของตลาดเนื่องจากโรคระบาด ค่าเฉลี่ยของการลดราคาของดัชนี SPX อยู่ระหว่าง 10% - 15% ในขณะที่อัตราการเพิ่มของทองคำสดอยู่ระหว่าง 3% - 5% ในบางช่วงเวลาที่ปรับปรุงอย่างรุนแรง อัตราการเพิ่มค่าของทองคำยิ่งมากขึ้น โดยการคำนวณสถิติจากข้อมูลราคาประวัติ ค่าสัมประสิทธิ์ความสัมพันธ์ Pearson ระหว่างดัชนี SPX และราคาทองคำสด (XAUUSD) ประมาณ -0.12 ในช่วงเวลาที่ราคาหุ้นลดลง ความสัมพันธ์เชิงลบนี้จะเพิ่มขึ้นถึงประมาณ -0.30 แสดงให้เห็นว่าทองคำมักจะเคลื่อนที่ในทิศทางตรงข้ามกับการปรับปรุงราคาหุ้น ทำให้สามารถบรรเทาความเสี่ยงในการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

นักวิเคราะห์เชี่ยวชาญหลายคนมีความคาดหวังดีเกี่ยวกับแนวโน้มอนาคตของตลาดทองคำ โจอจ มิลลิง - แสตนเลย นักวิเคราะห์กลยุทธ์ทองคำหัวหน้าของ State Street Global Advisors ชี้ให้เห็นว่าสำเร็จรูปผู้ลงทุนเข้าไปใน ETF ทองคำเป็นจำนวนมากเพื่อรักษาค่าและเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์ ทำให้ความต้องการในตลาดทองคำแข็งแกร่ง เขาคาดว่าการสนับสนุนราคาทองคำจะยังคงอยู่อย่างแข็งแกร่ง เมื่อเดือนที่ผ่านไป เมื่อดัชนี SPX เริ่มลงถอยราคา ETF ทองคำขนาดใหญ่ที่สุดในโลก SPDR Gold Shares ได้รับไหลทรัพยากรมั่งคลองในวันเดียวถึง 1.9 พันล้านดอลลาร์ เป็นอัตราการเพิ่มสูงสุดในระยะเวลามากกว่าสามปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความชอบของตลาดต่อทองคำอย่างสมบูรณ์

ไรอัน ใหม์คินไตร์ ประธานหุ้นผู้ดูแลการเคลื่อนไหวของ Sprott Inc. กล่าวว่าจากตัวชี้วัดหลายตัว พันธุรกรรมหุ้นถูกประเมินราคาเกินจริงเป็นเวลานานแล้ว และการปรับปรุงอย่างมากครั้งนี้อยู่ในโอกาสคาดการณ์ ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่มาจากนโยบายภาษีอากรรณ์และสงครามการค้าโลกได้ส่งผลกระทบต่อแผนการวางแผนระยะยาวขององค์กรอย่างรุนแรง หยุดยั้งการลงทุนทุนหลักและมีผลเสียต่อผลตอบแทนของสินทรัพย์ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ทองคำสามารถเด่นออกมาในสภาพแวดล้อมดังกล่าวได้

แม้ว่าราคาทองคำอาจเผชิญกับความกดดันในการขายในระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคิดว่าการปรับปรุงราคาคือโอกาสซื้อที่ยอดเยี่ยม บาร์ต เมเล็ค หัวหน้าของกลยุทธาผลิตภัณฑ์พื้นฐานของ TD Securities ชี้ให้เห็นในรายงานว่า แม้ว่าความผันผวนของตลาดอาจทำให้ราคาทองคำลดลงถึง 2,800 ดอลลาร์ต่อโอชันในระยะสั้น แต่แนวโน้มการเพิ่มราคาของทองคำในระยะยาวยังคงอยู่ โดยพิจารณาว่าอัตราเงินเฟ้อในอเมริกามีค่ามากกว่าเป้าหมาย และตามที่เศรษฐกิจจะช้าลง เซ็นทรัลแบงค์ของอเมริกา (Federal Reserve) มีโอกาสเพิ่มนโยบายเงินอุดมสมบูรณ์เพื่อส่งเสริมงานทำงาน เขาคาดว่าในปี 2025 ราคาทองคำจะข้ามเกณฑ์ 3,000 ดอลลาร์ต่อโอชันและเข้าสู่ช่วงซื้อขายที่มูลค่ากว่าเดิม