ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดที่มากกว่า 3,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันพฤหัสบดี ก่อนที่จะมีการขายทำกำไรเนื่องจากตลาดปิดสำหรับวันหยุดยาวเทศกาลอีสเตอร์ในวันศุกร์ แม้ว่าจะดูเหมือนซื้อมากเกินไป แต่นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าตลาดยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง

แม้จะเผชิญกับแรงขาย แต่ทองคำยังคงรักษาแนวรับที่ใกล้ระดับ 3,300 ดอลลาร์

เดวิด มอร์ริสัน นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Trade Nation บรรยายถึงการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในสัปดาห์นี้ รวมถึงการพุ่งขึ้น 100 ดอลลาร์ในวันพุธว่าเป็นจุดสูงสุดแบบระเบิด

เขากล่าวว่า "ทองคำเพิ่มขึ้น 13% หรือ 360 ดอลลาร์ภายในหนึ่งสัปดาห์ ดังนั้นนักลงทุนไม่ควรประหลาดใจกับการปรับฐานในขณะนี้ ทองคำดูเหมือนซื้อมากเกินไปโดยมีค่า MACD รายวันแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2011 ก่อนที่ราคาจะสูงสุด ซึ่งไม่ได้หมายความว่าทองคำไม่สามารถขึ้นไปสูงกว่านี้ได้ แต่ผู้ซื้อควรระมัดระวังที่ระดับเหล่านี้"

ในขณะที่ทองคำแสดงความยืดหยุ่น ดอลลาร์กำลังจะปิดสัปดาห์ที่ระดับต่ำสุดในสามปีที่ 99.49 จุด

คริสโตเฟอร์ เวคคิโอ ผู้อำนวยการฝ่ายฟิวเจอร์และฟอเร็กซ์ของ Tastylive.com กล่าวว่าทองคำควรจะได้ประโยชน์จากความอ่อนแอของดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้น เขาระบุว่าแม้ว่าดอลลาร์จะไม่คาดว่าจะสูญเสียสถานะเงินสำรองเร็ว ๆ นี้ แต่นโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนของประธานาธิบดีทรัมป์ได้ลดบทบาทของสหรัฐฯ ในตลาดโลก

เขาอธิบายว่า "เรากำลังย้ายออกจาก 'Pax Americana' กลับไปสู่ 'America First' ซึ่งเป็นกฎที่แตกต่างกันมาก ไม่มีสกุลเงินอื่นที่สามารถเติมช่องว่างที่เหลือจากการเงินสำรอง เราจึงติดอยู่กับดอลลาร์ แต่เราต้องการบางสิ่งอื่น ๆ นั่นคือทองคำ"

นักวิเคราะห์สกุลเงินของ Brown Brothers Harriman ยังคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีก ซึ่งจะสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำที่ไม่เคยมีมาก่อน วิน ธิน หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินของโกลด์แมน แซคส์ เขียนในรายงานเมื่อวันศุกร์ว่า "เรายังเชื่อว่าความอ่อนแอของดอลลาร์ในระยะหลังส่วนใหญ่มาจากการสูญเสียความมั่นใจในผู้กำหนดนโยบายสหรัฐฯ และผลกระทบเชิงลบของความไม่แน่นอนทางนโยบายต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้น เราคาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อเนื่อง และมองว่าการฟื้นตัวใด ๆ เป็นเรื่องที่เปราะบาง ไม่ว่าข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะเป็นอย่างไร" ในสภาพแวดล้อมนี้ เวคคิโอยืนยันว่าเขายังคงเห็นการปรับฐานของทองคำเป็นโอกาสในการซื้อ

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกำลังเผชิญคำถามว่าราคาทองคำควรอยู่ที่ไหนในภาวะโมเมนตัมที่ไม่เคยมีมาก่อน ลูกแมน ออตุงกา นักวิจัยอาวุโสของ FXTM ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของทองคำเหนือระดับ 3,350 ดอลลาร์ผลักดันให้ผลตอบแทนสะสมในปีนี้ถึง 28% ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้น 24% ในปีที่แล้ว

เขากล่าวว่า "ด้วยความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและการตึงเครียดทางการค้าที่ดึงดูดนักลงทุนเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย ทองคำยังคงเปล่งประกายอยู่ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากทองคำซื้อมากเกินไปอย่างรุนแรง การปรับตัวทางเทคนิคอาจเกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะขยับขึ้นอีก ขึ้นอยู่กับความรุนแรงของการปรับฐาน ทองคำอาจลดลงสู่ระดับ 3,250 ดอลลาร์ 3,140 ดอลลาร์ และระดับจิตวิทยาที่ 3,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญ หาก 3,300 ดอลลาร์พิสูจน์ว่าเป็นแนวรับที่เชื่อถือได้ ทองคำอาจขยับไปสู่ระดับจิตวิทยาถัดไปที่ 3,400 ดอลลาร์และสูงขึ้น"

โอล แฮนเซน หัวหน้านักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank กล่าวว่าเขามองว่าทองคำอาจเผชิญการปรับฐานอย่างมาก แต่เขายังไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า

เขาบอกว่า "ทองคำจะหยุดชั่วคราวและประสบการปรับฐานระหว่าง 200-300 ดอลลาร์ แต่ตอนนี้ยังไม่ใช่เวลาเพราะมีประเด็นที่ยังไม่ได้แก้ไขหลายประการ โดยเฉพาะการโจมตีของทรัมป์ต่อพาวเวลที่อาจเพิ่มความเสี่ยงในตลาดพันธบัตร"

ในวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดีทรัมป์บ่นเกี่ยวกับนายเจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ และท่าทีนโยบายการเงินของเฟด เพิ่มความไม่แน่นอนในตลาด ในวันพุธ พาวเวลยังคงท่าทีเป็นกลางที่คลับเศรษฐกิจชิคาโก โดยเน้นย้ำถึงภัยคุกคามจากการขยายตัวของเงินเฟ้อ แม้ว่าความเสี่ยงต่อการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้น

ทรัมป์ทวีตว่า "เจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่มักจะสายและผิดพลาด ให้รายงานอีกฉบับหนึ่งในวันพฤหัสบดีที่เป็นรายงานที่ยุ่งเหยิงอีกฉบับหนึ่ง การปลดพาวเวลออกเร็วเท่าไหร่ยิ่งดี!"

ท่าทีของเฟดตรงข้ามกับธนาคารกลางยุโรปซึ่งลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีและส่งสัญญาณว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากแรงกดดันเงินเฟ้อลดลง

ฟาวาด ราซาคซาร์ นักวิเคราะห์ตลาดของ FOREX.com กล่าวว่าเขามองเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นว่าการเคลื่อนไหวของทองคำเตรียมพร้อมสำหรับการปรับฐานระยะยาวคล้ายกับการพุ่งขึ้นอื่น ๆ

เขาชี้แจงว่าทองคำซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ 61% หรือประมาณ 1,275 ดอลลาร์

เขากล่าวว่า "ยากที่จะเห็นความแตกต่างขนาดใหญ่เช่นนี้คงอยู่ได้นานโดยปราศจากเงื่อนไขเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่งสนับสนุน ใช่ บริบทในปัจจุบันอาจทำให้เห็นภาพดังกล่าว แต่การปรับค่าเฉลี่ยมักจะนำสิ่งต่าง ๆ กลับสู่เส้นทางปกติ"

นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าเนื่องจากปฏิทินเศรษฐกิจค่อนข้างเบา ทองคำจะยังคงไวต่อข่าวสารทางการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก